TAMAÑO Y DINÁMICA DEL SECTOR
El mercado financiero colombiano está conformado por los bancos comerciales -BC-, las
corporaciones financieras -CF-, las corporaciones de ahorro y vivienda -CAV-, las
compañías de financiamiento comercial -CFC-, las cooperativas financieras y los bancos
cooperativos y la banca de fomento.
Una de las principales características de la economía colombiana desde hace muchos
años es el reducido tamaño del mercado financiero. Por ello, uno de los pilares de las
reformas ha sido buscar la ampliación del ahorro potencial y, por ende, el
fortalecimiento de la capacidad del sector para financiar actividades productivas. En la
actualidad operan 32 bancos comerciales, 25 corporaciones financieras, 29 compañías de
financiamiento comercial, 44 compañías de leasing, diez corporaciones de ahorro y
vivienda, un gran número de cooperativas financieras y bancos cooperativos y dos
instituciones de fomento.
A continuación se analiza el tamaño y la dinámica del sector financiero colombiano
mediante los siguientes indicadores: la participación del sector en el PIB, la
participación de la cartera neta en el PIB, la participación de cada grupo de
instituciones que lo conforman dentro del total de cartera, la profundización financiera
y la participación del ahorro privado en el PIB.
En primer lugar, el sector financiero colombiano ha venido aumentando su participación
con respecto al PIB. Mientras que durante la década del setenta y el primer quinquenio
del ochenta el sector financiero participó con un 7%, a partir de 1988 ha venido ganando
fuerza: en 1991 alcanzó una participación de 8%, y en 1996 llegó a 9% (Gráfico 3.2).
En cuanto a la relación cartera neta sobre PIB, se puede decir que ha respondido a las
diferentes reformas financieras llevadas a cabo en el país. Así, hasta 1974 esta
relación era del 15% , incrementándose en algunos puntos a comienzos de los ochenta.
Durante la década del ochenta alcanzó 25%, y a partir de la reforma financiera continuó
aumentando hasta llegar a 40% en 1996, hecho que ha sido considerado por varios analistas
como un síntoma de desarrollo del sector (Gráfico 3.3).
En tercer lugar, con respecto a la participación en la cartera neta de
cada grupo de instituciones se observa que: 1. La BC tuvo una participación superior al
80% desde mediados de los sesenta hasta mediados de los setenta; a partir de 1975 su
participación cayó casi veinte puntos porcentuales, hasta llegar al 40% en 1993.2. El
terreno perdido por la BC ha sido ganado por las CAV: su participación promedio en el
total de cartera alcanzó el 17% a finales de la década del setenta y 20% en los ochenta.
3. Las CF han ido perdiendo importancia a medida que han entrado nuevas instituciones al
mercado financiero -su participación cayó, de 20% en los setenta, a 14% en los
ochenta y a 10% en los noventa. 4. Con la creación de las CFC se incrementaron las
posibilidades del sistema financiero. 5. Durante la década de los noventa empezaron a
tener alguna participación los organismos cooperativos (Gráfico 3.4).
Al analizar la dinámica de la cartera neta de los intermediarios financieros se
observa que, mientras que en la década de los ochenta ésta registró un lento
crecimiento en términos reales, en los primeros años de los noventa alcanzó tasas
anuales de crecimiento superiores al 18% y 19%. Como intermediarios financieros se
destacan los EC, las CAV y las CFC; las CF registraron un buen desempeño durante 1995
(Gráfico 3.5).
En cuarto lugar, la profundización financiera se mide mediante la participación del
agregado monetario M2 (20) en el PIB. Como se aprecia en el Gráfico
3.6, esta relación permaneció relativamente constante durante los ochenta,
incrementándose de manera importante a partir de 1990 -cerca de dos puntos del PIB al
año-. Así, mientras que en 1980 el índice de profundización financiera era de 20%, en
1990 fue de 25% yen 1995 llegó a 37%. Sobresale en esta dinámica la participación de
los cuasidineros, ya que M1
(21) apenas ganó dos
puntos en el período
(22).
Por último, la relación del ahorro con el PIB, como se anotó en el Capítulo 1, se
ha fortalecido a partir de 1990, llegando a representar el 10% del PIB, mientras que
durante la década de los ochenta apenas alcanzó el 5%.
Gráfico: 01 | 02 | 03
| 04 | 05
20. M2 = E+ CC + CD, donde; E = Efectivo CC = Cuentas corrientes CD =
Cuasidineros.
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21. M1 = E+ CC, donde: E = Efectivo y CC = Cuentas corrientes.
Regresa a (21)
22. Si bien la relación M2/PIB en Colombia continúa siendo
relativamente baja, en países como el Reino Unido, Japón o Suiza la relación es
superior a 100% y en los países de la OECD está generalmente por encima del 60%. Sin
embargo, la relación es más cercana a la de países con similar nivel de ingreso.
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