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LA INVERSION EXTRANJERA EN COLOMBIA
En Colombia se ha destacado la
importancia de la inversión extranjera como un medio para superar los desajustes
estructurales de la balanza de pagos. A esta se le consideracomo un complemento del ahorro
infierno en los esfuerzos encaminados a la sustitución de importaciones, la
diversificación de exportaciones y la promoción de sectores líderes esfuerzos que
aportan significativamente a la creación de empleo, generación de valor agregado en la
producción, transferencia de tecnología y contribución de divisas
Antecedentes
normativos
La existencia de la inversión extranjera
en Colombia se remonta a la segunda mitad del siglo pasado cuando estuvo asociada a la
explotación de la minería de oro, ferrocarriles, siderurgia, cervecería y textiles esta
inversión era de tipo pionero y no estaba sometida a regulación alguna. En las primeras
decidas de este siglo, la inversión se dirigió principalmente a la minería (oro) y
fundición, agricultura (banano y azúcar) y petróleo. Dicha inversión provenía, en
gran parte, de los Estados Unidos y se localiz6 en enclaves con poco impacto directo en el
desarrollo económico nacional. Para entonces, la importación de capital, así como su
reexportacion y giro de utilidades, S61O estaba limitada por consideraciones derivadas del
libre juego del comercio internacional, las condiciones del mercado interno y las
expectativas propias de cada inversionista extranjero frente a las utilidades y el riesgo.
Es en 1931, con la creación de la
Oficina de Control de Cambios, que se da inicio al proceso normativo de regulación
jurídica al ingreso de capitales extranjeros. Esta oficina concedía el permiso pare
reembolsar al exterior los capitales que se importaban al país bajo cualquier modali-
dad, así como los intereses y dividendos correspondientes a los nuevos capitales. En 1947
se establecieron los registros previos del capital extranjero, el cual se definió como
los aportes hechos en ingresos de divisas o en maquinaria industrial, agrícola o minera.
Hacia 1951, y en un intento por cualificar la magnitud real de la inversión extranjera en
Colombia, se estipulo que todo capital importado hasta entonces, sin tener en cuenta la
forma como hubiera ingresado al país, quedaba bajo la obligación de ser registrado con
el fin de tener el derecho a la repatriación o a giro. En resumen, la legislación sobre
la inversión extranjera, expedida entre 1931 y 1965, tuvo un carácter limitado, puesto
que solo se concentro en conocer los movimientos de capital y condicionar, a su registro
los derechos cambiarios de giro o repatriación.
En 1967, en medio de un ambiente de
desequilibrio estructural de la balanza de pagos del país, se promulgó el Decreto-Ley
444, comúnmente denominado "Estatuto Cambiario", vigente hasta 1991. Tuvo por
objeto la promoción del desarrollo económico y social y el equilibrio cambiario a
través de diferentes medios, incluido el "estimulo a la inversión de capitales
extranjeros en armonía con los intereses generales de la economía nacional. Este
Estatuto compendia un marco coherente de disposiciones acerca del tipo y calidad de la
inversión extranjera los criterios de aprobación y autorización y de su registro. Para
la inversión en petróleo y minería se contempló un régimen especifico, según el cual
las empresas petroleras no tenían la obligación de reintegrar todo el valor exportación
del crudo, lo que les permitía la transferencia de utilidades al exterior.
Posteriormente, se integro al marco
jurídico nación Decisión 24 de 1970 del Pacto Andino y demás no complementarias,
mediante la promulgación del Decreto- Ley 1990 de 1973, que preveía la asociación de
capitales extranjeros y nacionales pare asegurar una optima transferencia de tecnología y
un mayor grado de independencia económica. Con estas normas, se estructuro el regmen
subregional de tratamiento a la inversión extranjera, contemplaba como uno de sus
propósitos centrales toda inversión debía ser autorizada previamente y manera
discrecional por el organismo nacional competente , que en el cave de Colombia ha sido el
Departamento Nacional de Planeación.
Aunque la Decisión 24 daba claridad
sobre los derechos y obligaciones del capital extranjero y aseguraba un clima de
estabilidad y transparencia pare las decisiones de inversión por parte de las empresas,
se consideraba, sin embargo, que era mucho mas restrictivo que el propio Estatuto
Cambiario. La razón radicaba en la prioridad que los países andinos le otorgaban a la
disminución de la dependencia económica y tecnológica, a través de exigirles a las
empresas extranjeras la incorporación de capital nacional en una proporción mayoritaria,
de restringirles su acceso al crédito interno, de reservarse unos sectores económicos
exclusivamente pare nacionales y de regular los pagos por concepto de adquisición de
tecnología.
Mas adelante, en el tiempo, ante la
estrechez del mercado interno, el debilitamiento de la balanza de pagos y el cierre de los
mercados internacionales de capitales, los países andinos debieron replantear el papel de
la inversión extranjera en sus economías. Surgió, entonces, la Decisión 220 de la
Comisión del Acuerdo de Cartagena, reglamentada en Colombia por el Decreto 1265 de 1987 y
la Resolución 44 de 1987 del CONPES. En estas disposiciones se consignaban cambios
importantes frente al régimen anterior, entre ellos, el aumento del derecho a giro de
utilidades, la posibilidad de aceptar inversión extranjera en sectores en que
antiguamente estaba prohibida, las restricciones crediticias a las empresas extranjeras,
la abolición de la obligación de vender la inversión sólo a inversionistas nacionales
y de transformarse en empresa mixta, salvo pare quienes deseaban gozar del mercado
subregional andino. Lo más importante de esta Decisión fue la característica de
flexibilidad que le permitía a cada país miembro diseñar su propio tratamiento
específico al capital extranjero.
Como parte del programa de modernización
e internacionalización de la economía colombiana, se dicto la de enero 17 de 1991 por la
cual se adopto un régimen cambiario, que en lo concerniente a la inversión extranjera
permitió efectuar modificaciones importantes a la normativa que rigió hasta entonces
(7). Algunas de se refieren a la eliminación de la autorización (aprobación de la
inversión) del Departamento Nacinal Planeación a la creación de regímenes especiales
para sectores financiero, de hidrocarburos y minería y fondos de inversión y, a que la
inversión extranjera sea trata' igualdad de condiciones con la inversión de nacinales
colombianos.
Paralelamente, a nivel del Pacto Andino
se ha adoptado la Decisión 291 de marzo de 1991 que modifica el regimen común de
tratamiento a los capitales extranjeros, el cada país miembro ajusta conforme a su
legislación, interna. A diferencia de la anterior reglamentación observe, entre otros,
que los países miembros por considerar como aporte de capital las contribuciones
tecnológicas intangibles como marcas, modelos, asistencia técnica y conocimientos
técnicos patentados y no patentados que cada país tiene libertad de autorizar el
porcentaje pare la transferencia de utilidades netas que el inversionista puede respetar
las sumas que obtenga como resultante de la venta de sus acciones, participaciones y
derechos y que para la solución de controversias se aplicara lo dispuesto en las
legislaciones internacionales de cada uno de los países miembros (8)
(7) Resolución No. 49 de enero 28 de
1991 expedida por el Consejo Nación Polltica Económica y Social - CONPES.
El régimen de
inversiones extrajeras en Colombia
Se entiende como inversión extranjera
directa la acepción andina que la define como los aportes provenientes del exterior de
propiedad de personas naturales o jurídicas extranjeras al capital de una empresa, en
moneda libremente convertible o en bienes f'ísicos o tangibles, al igual que las
inversiones en moneda nacional provenientes de recursos con derecho a ser remitidos al
exterior y las reinversiones efectúadas de la s utilidades no distribuidas.
Adicionalmente, se pueden incluir como capital los aportes en especie consistentes en
contribuciones tecnológicas intangibles.
Conforme a esta definición, toda persona
extranjera puede realizar inversiones de capital del exterior en cualquier proporción y
constituir empresas en todos los sectores de la economía, en las mismas condiciones en
que lo podría hacer una empresa privada nacional, salvo en actividades vinculadas a la
defensa y seguridad nacional y en la disposicón y desecho de basuras tóxicas, peligrosas
o radioactivas no producidas en el país. Requiere aprobación previa del Departamento
Nacional de Planeación la inversión destinada a proyectos pare la realización de
actividades de prestaci6n de servicios públicos, servicios postales, correos, salud
publica, comunicaciones en t, los campos y por cualquier medio.
Una vez efectuada la inversión en el
país y registra ante el Banco de la República, el inversionista extranjero adquiere el
derecho pare remitir al exterior en moneda libremente convertible las utilidades netas que
generen periódicamente sus inversiones y pare repatriar el capital invertido y las
ganancias de capital. Adicionalmente empresas extranjeras atienen acceso a tondas las
líneas crédito internacionales, a los mecanismos e instrumentos promoci6n y fomento de
las exportaciones en la s mismas condiciones previstas pare las empresas nacionales mixtas
, como también pueden utilizar los sistemas especiales de importación-exportación.
Otra de las novedades incorporadas en la
normatividad esta relacionada con la identificación de regímenes especiales de
inversión pare algunos sectores especifico considerados estratégicos para la economía
nacional. Es el caso de los sectores financiero y minero e hidrocarburos en el primero de
ellos, se permite a los inversionistas ~ del exterior su participación en el capital de
las instituciones financieras del país. En el segundo sector, habrá autorización para
la inversión en la exploración y explotación petróleo y gas natural y pare los
proyectos en exploración. y explotación de mines, beneficio y transformación minerales,
refinación y transporte y distribuci6n hidrocarburos. Adicionalmente, se permite la
vinculación de capitales extranjeros, organizados como fondos de inversión, pare
caexplotar recursos fuera del país mediante la colocación de cuotas de participación,
que tienen como destino la realización de inversiones en títulos y valores colombianos.
Evolución de la
inversión extrajera en Colombia
El anoo 1967 representa un hito en la
evolución de la inversión extranjera, puesto que a partir de entonces comenzó a regir
el ya comentado "Estatuto Cambiario", que entre otras disposiciones, preveía la
obligatoriedad del registro, aspecto que favoreció un mayor grado de consistencia de las
cifras estadísticas.
Conforme al Cuadro 21, la inversión
extranjera que ingreso al país entre 1917 y 1967, registrada conforme a las disposiciones
cambiarias de 1967, ascendió a 393,2 millones de dólares. La mayor parte de los recursos
provinieron de Estados Unidos (70,6%) y de Europa (15,5%) y se encabezaron,
preferencialmente, a la industria manufacturera (66,4%), al comercio (12,3%) y a la
actividad financiera (10,3%). El mayor énfasis en la industria manufaeturera se concentro
en la actividad químico-farmacoutica (21%), cuyo auge se debió al influjo del proceso de
sustitución de importaciones
-
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Cuadro 21
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La Inversión extranjera en Colombia
-
en el período 1917-1967
-
(Millones de dólares)
-
Concepto ................................................Valor................
%
-
A) Según procedencia
-
Estados Unidos ......................
................277.6 ................70.6
-
Europa
.................................................... ..60.8 ................15.5
-
Panama, Curazao y Bahamas
..................45.5................ 116
-
America Latina y otros paises ....
...............9.3 ................24
-
Total
............................................ ............393.2 ................100.0
-
B) Según actividades
-
Agropecuaria
.........................................2 6 ................0.7
-
Mineria
.................................................7 9 ................2 0
-
Manufacturera
..................................260.9.............. 66 4
-
Servicios publicos
...............................14.4 ................3.7
-
Construcción
.........................................2.5................ 0.6
-
Comercio
.............................................48.3................ 12.3
-
Financiera
...........................................40.6 ................10 3
-
Otras no especificadas
.......................16.0 ................4 1
Fuente: Miguel Angel Betancur, et.
al. (1971) Inverslón extranlera en Colombia., Boletin Mr de Estadística, No. 239,
Departamento Administrativo Nacional de Estadística, DANE.
-
Con exclusión de la actividad petrolera,
en el Cuadro 22 se puede observar que el total de la inversion extranjera registrada en el
país ascendio a 3.766 millones de dólares a finales del primer semestre de 1992. De esta
suma 38.9% se dirigio a la minería entre los anos 1981 a 1991, con ocasion , en muy alta
medida , de las inversiones efectuadas en los proyetos carbonífero de El Cerrejon y de
níquel en Cerromatoso.
Por procedencia geográfica, Estados
Unidos concentra el 67.5% de la inversión total, seguida de Europa con un 18.3%
recientemente, se ha dado un ritmo crecíente en la participación de Asia, en especial
por las inversión japonesas en industrias como la automotriz.
Por sectores económicos, la industria
manufacturera conserve la primacía, 43.5% de la inversión total, seguida de cerca por la
minería, 42,8%, en tanto que actividades comercial y financiera agrupan en su conjunto el
11% de la inversión registrada en todo el príodo disminución observada en la
importancia relativa sector financiero se debió a la no admisi6n de n inversión
extranjera, acentuada en la era de la "colmbianización " de la banca iniciada
en 1974. Hacia mediados de la década de 1980, cuando el sector financiero entro en
crisis, lo cual obligó a la intervención gubernamental , comenzó a abrirse paso la idea
de que la inversión foránea en sector permitiría su estabilidad, capitalización y
modernización .Estos aspectos, sumados al énfasis de la internacionalización de la
economía, han propiciado, de nuevo active vinculación del capital extranjero en las
instituciones financieras nacionales.
El bajo registro observado en los
primeros anos del estatuto Cambiario se debió, según Matter (12), al ambiente de reserva
e incertidumbre existente entre los inversionistas y a la lentitud de los procedimientos
de los mecanismos establecidos en las disposiciones. Posteriormente sumo el carácter
restrictivo de la Decisión 24 que otorga una mayor participación del inversionista
nacional aquellos sectores en que estaba vinculado el capital extranjero, lo que derivó
en un remenor flujo de inversiones que no querían acogerse a la transformación
obligatoria de l as e empresas extranjeras en empresas de capital mixto.
Dado que estas cifras no involucran el
movimiento de la inversión extranjera en la actividad de la exploración y explotación
petrolífera, la que dispone de un régimen especifico, en el Cuadro 23 se presentan las
estimaciones de balanza de pagos pare este rubro de la inversión extranjera directa
privada neta en Colombia.
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CUADRO 23
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Inversión extranjera directa neta
-
en petróleo en Colombia
-
(Millones de dólares)
-
años ...........Valor
-
1978........... 64.7
-
1979 ...........13.9
-
1980........... 53.7
-
1981........... 47.9
-
1982........... 33.5
-
1983 ...........196.0
-
1984 ...........107.3
-
1985 ...........670.0
-
1986 ...........445.1
-
1987 ...........225.8
-
1988 ...........165.6
-
1989........... 359.5
-
1990........... 269.6
-
1991 ...........264.1
-
-
En el periodo 1981-1990, en la actividad
petrolífera se efectuaron inversiones netas por
US$ 2.784,4 millones, suma superior que la registrada en las demás actividades
económicas durante dicho periodo, la cual ascendió a US$ 2.5 millones. Desde 1983
se ha venido dando una alta inversión de recursos, primordialmente asociada con
actividades de exploración en los Llanos Orientales donde se han encontrado ricos
yacimientos de crudo y natural.
-
A nivel de América Latina, en el Cuadro
24 se observa que los mayores receptores de capitales son Argentina Brasil y México, que
han agrupado el 71,7% de los recursos desembolsados entre 1981 y 1985 y el 78.5% durante
periodo 1986-1990. Para Colombia, en esos mismos períodos, sus participaciones fueron
respectivamente del 14 y 7,1%, las que lo señalan como el país mas favorecido nivel del
Pacto Andino con estas corrientes del Capital extranjero.
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CUADRO 24
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La inversión extranjera directa del
sector privado
-
en América Latina en el periodo
1981-1990
-
-
(Millones de dólares)
-
1981-1985
............................1986-1990 (p)
-
Países y regiones.... Valor...... %
.....................................Valor ..........%
-
Argentna ..................2.571
......10.6 ...................................4.766.......... 17.1
-
Brasil..........................9.043......
37.2....................................4.867...... ....17.5
-
Chile .........................
1.007...... ..4.1 ...................................1.109...... ......4.0
-
México ......................5.832
......24.0..................................12.237...... ....43.9
-
Grupo Andino......
...3.749.......15.4.................................... 2.636...... ......9.5
-
Bolivia..........................131
...... .0.5 ...........................................9 ............0.0
-
Colombia............
......2.656.......10.9 ....................................1.985.......... ..7.1
-
Ecuador.............. .........262
........1.1 .......................................382 ............1.4
-
Perú
.............................123......... 0.5.................................... ...173
............0.6
-
Venezuela ...................577
........2.4 ..........................................89 ............0.3
-
Resto Suramérica.. ....177 .........0.7
......................................(171)..........(0.6)
-
Resto Centroamerica .1.030 .....4.2
....................................1.325 ............4.8
-
Países del Caribe.........910 ........3.7
....................................1.100............ 3.9
-
CONCLUSIONES
Colombia goza de una ubicación
privilegiada; entre sus límites cuenta con extensas costas sobre los oceano Atlántico y
Pacifico, lo cual facilita el desarrollo d economía. Así mismo, posee amplias ventajas
naturales climáticas que se compaginan con interesantes reliquias precolombinas y de la
colonia, posibilitando el desarrollo turístico. A su vez, se ha caracterizado por su
estabilidad democrática que, junto con su organización institucional y legislativa,
garantiza la ejecución de proyectos de envergadura.
A comienzos de la década de los noventa,
el muestra una estructura económica diversificada, donde se destaca la mayor
participación de los sectores agropecuario e industrial la minera, por su parte, gana
importancia los últimos siete años. El sector agropecuario constituye una fuente básica
en la oferta de alimentos y materias primas para la industria, al tiempo que es un
importante generador de empleo y divisas. La industria ofrece amplia cobertura de bienes
de consumo y ha registrado avance notable en la producción de bienes intermedios
particularmente en las actividades de papel y químicos mismo, el estimulo de la
producción de bienes de capital ha resultado fructuoso, en especial en la rama de
maquinaria no eléctrica.
Con relación a la minera es importante
destacar el impulso a las actividades exploratorias de petróleo que permitieron alcanzar
la autosuficiencia nacional y un importante ingreso de divisas. En el mismo sentido la
explotación del carbón se consolido ocupando un lugar destacado dentro de las
exportaciones del país.
El empleo generado en las diferentes
ramas económicas muestra características propias de una sociedad en rápida expansión
dado el proseo de desarrollo urbanístico y modernización de la economía, en donde la
industria es el sector que mas empleo genera.
Cabe resaltar el proceso de apertura y
modernización de la economía instrumentado desde 1990, con el que se busca consolidar
los avances que en términos de diversificación productiva e incremento en la
productividad ha logrado el país. Con una estructura más abierta y moderna la economía
colombiana debe enfrentar con éxito las nuevas circunstancias que se presentan en el
panorama económico mundial.
En el aspecto demográfico se mantiene el
descenso en el ritmo de crecimiento de la población, acompañando por un mejoramiento en
la calidad y el nivel de vida, expresado en menores tasas de mortalidad, mayor esperanza
de vida y niveles inferiores de analfabetismo.
El sistema financiero colombiano hasta
hoy se ha caracterizado por la consolidación del proceso de recuperación de la crisis
del decenio anterior. Actualmente se desarrolla en un ambiente de mayor libertad,
competitividad y transparencia, con lo cual el país podrá lograr mayor participación en
la economía mundial.
Un manejo mas técnico e independiente de
las entidades de control, la participación de los bancos y las corporaciones financieras
en el mercado cambiario, la ampliación del mercado de moneda extranjera a distintos
grupos de intermediarios, la creación de nuevas entidades e fondos fiduciarios y de
cesantías, mismo la igual dad de la participación en el mercado finan todas las
entidades de reedito han sido factores fundamentales que apoyan el proeeso de apertura
económica.
Cabe resaltar que la reforma financiera
se ha c do en el motor que impulse el proseo de 1ibe través de la supresión de
inversiones forzosas, del desmonte de los fondos financieros administrados por el Banco de
la República, del cambio en la estructura del financiero y del fortalecimiento del
control montario Otras medidas de carácter complementario dirigido al desarrollo del
mercado de capitales son: las tributarias, el sentido de eliminación a la doble
tributación, laborales en el traslado de la administración de las cesantías a fondos
privados, como también la emisi6n d del Estado han incrementado la movilización de
recursos en el mercado de capitales.
Además, el mejoramiento de los esquemas
de esquemas de supervisió y control de las entidades ha dado una protección especial a
la solvencia del sistema financiero, promoviendo de esta manera un mercado financiero
eficiente, compuesto por entidades con mayor solidez y dinamismo las pasadas décadas.
En el frente fiscal, las medidas
adoptadas se han orientado hacia la reducción del déficit del sector y al saneamiento de
las finanzas tanto del Gobierno Central como de las entidades con mayores dificultades
financieras. Todo ello mediante políticas de racional del gasto publico y reformas
efectuadas en materia tributaria, presupuestal y tarifaria que han propendido el
fortalecimiento de los ingresos y el uso eficiente de los recursos.
En el sector externo el mencionado
proceso de apertura y modernización de la economía colombiana, ha introducido reformas
substanciales en el ordenamiento cambiario y de comercio exterior del país. Aunque su
adopción esta orientada a generar cambios estructurales de largo plazo que modifiquen el
perfil productivo y el modelo de crecimiento, ella debió consultar la situación
coyuntura de la economía, caracterizada por un acelerado ingreso de divisas y una caída
de las importaciones, lo que determinó la necesidad de adelantar el cronograma de la
desgravación arancelaria y de ajustar el manejo cambiario a tales circunstancias , en
consistencia con los objetivos de estabilización de la política macroeconomía de corto
plazo.
Uno de los puntales del programa de
internacionalización de la economía ha sido la identificación de un esquema cambiario
adecuado a las necesidades de un intercambio fluido y amplio de bienes, servicios y
capitales con el exterior. El Estatuto Cambiario que había venido operando en el país
desde 1967, si bien constituyo un instrumento de gran utilidad pare mantener el
ordenamiento del sector externo y evitar situaciones críticas, fue concebido pare una
economía pequeña y relativamente aislada, inspirado en el modelo de la sustitución de
importaciones, donde se otorgaba un énfasis especial a la asignación de divisas escasas
por medios administrativos. Al cambiar el enfoque del proceso de desarrollo, haciéndolo
girar en torno a la proyección externa de la producción nacional, con base en el juego
de las fuerzas del mercado, resultaba clara la insuficiencia del esquema anterior pare
acomodarse a los postulados y exigencias del nuevo modelo.
En consecuencia, fue necesario diseñar
una ley marco, con el fin de introducir regulaciones cambiarias acordes con el nuevo
enfoque económico, para superar las limitaciones del régimen precedente, aunque conserva,
aquellos instrumentos y principios que confiere estabilidad al manejo cambiario
colombiano en el pasado. Lo anterior se tradujo en la formulación de la Ley 1991,
consistente en un esquema general y flexible donde los agentes tienen mayor injerencia en
la determinación la tasa de cambio.
En materia de política comercial, la
reforma régimen de comercio exterior ha buscado impulsar mejora sustancial de la
capacidad productiva, especialmente del sector manufacturero, a traves de una exposición
a la competencia internacional , de modo q alcancen altos niveles de eficiencia y calidad
y se país, sustentar un crecimiento apoyado en los mere externos, cuya demanda puede
garantizar una produce elevada, especializada y eficiente. Otro componente importante de
la política es la integración comercial con otros países ligados por vínculos
geográficos o por complementariedad económica, tendencia que se va perfilando en el
ordenamiento económico mundial.
Se considera que estos esquemas reportan
beneficio los países participantes, no solo como medio de amplia fronteras de sus
mercados internos sino, en el caso de los países en desarrollo, como plataforma para
lograr una inserción mas sólida en el mercado internacional, de los procesos de apertura
en marcha, a través del esfuerzo conjunto por elevar su eficiencia y competitividad.
Así, la concepción de la integración subregional ha evolucionado, pasando de ser una
reproducción ampliada del modelo de sustitución de importaciones, a constituirse en un
instrumento que permite y facilita, a un grupo países, fortalecer sus esfuerzos de
modernización y apertura
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